[釘科技述評]近日，格力公布了第三季度財報。根據財報顯示，2019年前三季度，格力實現(xiàn)營業(yè)收入1550.39億元，同比增長4.26%。其中，第三季度格力營收577.42億，同比增長僅0.03%；凈利83.67億元，同比增長0.66%。

整體來看，這樣的表現(xiàn)并不算亮眼，之所會產生這樣的狀況，釘科技認為源于兩點原因：

一是，空調行業(yè)大環(huán)境向下，格力難獨善其身。

空調是格力的“主戰(zhàn)力”。
根據奧維云網的統(tǒng)計數(shù)據，2019上半年空調行業(yè)零售量同比增長1.5%，零售額同比下滑1.4%。分渠道來看 ，線上市場銷量同比增長21.3%、銷售額同比增長18.4%，線下渠道銷量同比下降9.4%、銷售額同比下降10.1%。此外，上半年空調行業(yè)均價同比下降1.1%。

通過數(shù)據可以看出，空調行業(yè)呈現(xiàn)出，線上走高、價格走低的趨勢，這對于產品價位高、注重線下渠道的格力來說影響較為嚴重，這也直接影響到了格力今年前三季度的營收表現(xiàn)。

二是，自身布局較單一。

格力增長乏力除了空調大環(huán)境不好外，還源于自身布局較單一，這讓其營收表現(xiàn)過于依賴于空調業(yè)務。而像美的這樣有著較為全面布局的企業(yè)，盡管空調行業(yè)表現(xiàn)不佳，但是其前三季度仍交出了營業(yè)收入2209.18億元，同比增長7.37%；凈利潤213.16億元，同比增長19.08%的成績。

此外，專注于空調的格力，在未來或將面臨著更艱巨的挑戰(zhàn)：

一方面，是來自于互聯(lián)網品牌的沖擊，近幾年空調行業(yè)的線上渠道發(fā)展迅猛，小米、奧克斯等廠商不斷把利潤壓薄，以量取勝，而注重線下的格力看起來很難形成線上的競爭力。

另一方面，隨著5G的商用促進了物聯(lián)網技術的發(fā)展，智能家居不僅是家電企業(yè)盯準的方向，未來也會涌入越來越多具有技術能力的企業(yè)，不排除會有越來越多企業(yè)推出空調產品，這對于格力來說也將形成挑戰(zhàn)。

對于格力空調第三季度表現(xiàn)不佳，產經觀察家丁少將表示，格力空調的優(yōu)勢被打破是遲早的事，實際上美的、海爾、奧克斯已經在不同領域超越了格力，隨著跨界競爭對手的增多以及智能家居向縱深發(fā)展，格力業(yè)務單一的短板會進一步放大。

據了解，年初董明珠曾在股東大會上表示，格力電器有把握實現(xiàn)每年10%的增長。但就結合前三季度格力的表現(xiàn)來看，如果想實現(xiàn)這個目標，第四季度壓力頗大。

根據奧維云網給空調行業(yè)1-9月數(shù)據來看，空調行業(yè)零售量、零售額按季度開始呈現(xiàn)出下滑趨勢，其中第三季度中空調行業(yè)零售額同比下滑9.7%，零售量同比下滑4.5%。從空調行業(yè)整體走勢來看，格力想實現(xiàn)10%的增長將面臨著較為嚴峻的挑戰(zhàn)。

因此，釘科技認為在空調行業(yè)發(fā)展不順的背景下，現(xiàn)階段的格力需要找尋到新的增長引擎。

隨著10月28日晚，格力電器的400億股權受讓方案塵埃落定，高瓴資本成為格力第一大股東后，格力看起來迎來了更好發(fā)展的機遇。

因為，隨著高瓴資本在格力的話語權提升，未來格力或許可以很好地補足短板：

首先，品類擴充的可能。

今年上半年格力空調收入占比高居80%。過去幾年，格力也曾向其他家電品類、手機、新能源汽車等領域的多元化拓展收效不明顯，不過高瓴曾重度投資并長期持有美的等家電龍頭的股票，對家電行業(yè)有足夠強的了解，未來或許可以很好地幫助格力進行品類的擴充。

其次，獲得了彌補線上渠道不足的通路。

高瓴與騰訊、京東等互聯(lián)網企業(yè)關系密切，這或可以很好地幫助格力打開線上渠道的通路，這將能讓其很好地迎合空調線上快速發(fā)展的趨勢以及來自互聯(lián)網品牌的沖擊。（釘科技原創(chuàng)，轉載務必注明“來源：釘科技網”）