[釘科技述評] 公司成立第十年，愛奇藝沒有跳脫虧損局面。

近日，愛奇藝發(fā)布了其2019財年財報。具體來看，2019財年愛奇藝總營收達到290億元人民幣，同比增長16%。其中，第四季度營收為75億元人民幣，同比增長7%；第四季度凈虧損為人民幣25億元，上年同期凈虧損為人民幣35億元。

如今的長視頻行業(yè)，愛奇藝、騰訊視頻、優(yōu)酷是領軍平臺。

據(jù)了解，愛奇藝為了在三大平臺中占據(jù)優(yōu)勢地位，過去幾年一直致力于打造優(yōu)質內容，從而來更好的吸引用戶，因此在內容成本方面，愛奇藝的投入連年擴大，截至2019年，愛奇藝在內容成上的投入占營業(yè)成本7成還多。

然而，這樣的高投入卻沒有為其換來可觀的收益。根據(jù)愛奇藝上市以來公布的財報，2017年至今，愛奇藝各項利潤指標長期為負，且虧損幅度持續(xù)擴大，2017年至2019年三年的凈虧損分別為37億元、91億元、103億元。

盡管愛奇藝是視頻平臺多輪競爭的“勝者”之一，但盈利仍是其無法解決的難題。

虧損，與高成本低收益直接關聯(lián)。前文已經提到了成本為何居高不下，而在未來，其收益的提升也并不會輕松。

一方面，廣告業(yè)務收入難提高。

目前來看，廣告收入是愛奇藝營收主要來源之。然而，近兩年短視頻平臺的強勢崛起，他們不僅搶占了用戶觀看時長，同時，憑借更為直接的宣傳以及轉化效果，也獲得了更多廣告商的認可，這會影響到愛奇藝等視頻平臺的廣告收入。

壓力不僅來自短視頻平臺，今日頭條、百度等的信息流廣告也受到廣告主的青睞。

綜上看，愛奇藝等視頻平臺整體的廣告收入勢必會受到影響。

通過財報能夠直觀看到這種影響，財報顯示，在2018年第四季度至今，其廣告收入已經連續(xù)四個季度負增長，2019年愛奇藝全年廣告營收83億元，低于2018年的93億元。

另一方面，會員收入提升待定。

近兩年，愛奇藝訂閱會員的規(guī)模不斷擴大。根據(jù)財報顯示，截至去年第四季度末，愛奇藝的訂閱會員規(guī)模達到1.07億，訂閱會員規(guī)模同比增長22%。付費會員服務是愛奇藝盈利的一個重要抓手，但增長能力待考。

騰訊視頻、優(yōu)酷也都在會員方面發(fā)力，隨著用戶在各平臺觀看習慣的養(yǎng)成，以及愛奇藝的活躍用戶數(shù)、付費會員滲透率都到達了一定規(guī)模，會遇到增長天花板，會員增長速度并不確定。

當然，在沒有會員數(shù)量大幅增長的情況下，也可以考慮提高ARPU值。

日前，愛奇藝CEO龔宇表示，自身會員費太低，未來要漲價。但是，對于愛奇藝等視頻平臺來說，漲會員費會是個很大的挑戰(zhàn)。消費者目前對于內容付費的價格還是比較敏感的。例如，2019年，愛奇藝、騰訊視頻利用《慶余年》IP，探索新的付費方式，提出了新的超前點播模式，但隨即遭到輿論批評，最后都重新調整了收費策略。

隨著用戶習慣的改變以及短視頻平臺的成長，愛奇藝等視頻平臺的用戶、廣告收益會面臨更大挑戰(zhàn)。對于愛奇藝來說，如何在這樣的背景下實現(xiàn)盈利，依舊待解。（釘科技原創(chuàng)，轉載務必注明“來源：釘科技”）