2023年12月30日，血液制品龍頭上海萊士發(fā)布公告稱，海爾集團與公司股東基立福簽署了《戰(zhàn)略合作及股份購買協(xié)議》，海爾集團計劃協(xié)議收購基立福持有的上海萊士20%的股份，同時基立福也將會把其持有的剩余6.58%的股份對應表決權委托給海爾集團行使。此次股權轉讓價款約為125億元，約合17.5億美元，相比海爾的幾次海外家電產(chǎn)業(yè)并購，如6.4億美元收購開立商用制冷業(yè)務，1.3億美元收購三洋白電業(yè)務，4862萬美元收購斐雪派克，55.8億美元收購通用電氣家電業(yè)務，此次收購上海萊士股權也算得上是一筆“重注”。交易完成后，海爾集團將控制上海萊士約17.66億股股份對應的表決權，占上市公司總股本的26.58%，依據(jù)協(xié)議完成改組后，海爾集團及其關聯(lián)方將成為上海萊士的控股股東。

據(jù)公開資料介紹，上海萊士的主營業(yè)務為生產(chǎn)和銷售血液制品，主要產(chǎn)品為人血白蛋白、靜注人免疫球蛋白、特異性免疫球蛋白和凝血因子類產(chǎn)品，它也是中國目前最大的血液制品生產(chǎn)企業(yè)之一。

發(fā)力醫(yī)療賽道 進軍產(chǎn)業(yè)鏈的更高端

近年來，醫(yī)療大健康產(chǎn)業(yè)受到國家和社會的廣泛重視，而家電企業(yè)也紛紛瞄準這一賽道，從不同維度進行了產(chǎn)業(yè)布局。在海爾集團收購上海萊士股權以外，美的集團收購萬東醫(yī)療，中科美菱疫情期間“一舉成名”，以及黑電企業(yè)如海信、TCL、京東方等發(fā)力“醫(yī)療顯示”業(yè)務等，都成為近年來行業(yè)特別關注的消息。

據(jù)海通國際分析師介紹，醫(yī)療大健康賽道更準確的表述是醫(yī)藥與健康護理賽道，是圍繞藥品、醫(yī)療器械、醫(yī)療服務等形成的生產(chǎn)、銷售、消費產(chǎn)業(yè)鏈，如創(chuàng)新藥、疫苗的研發(fā)，醫(yī)療器械硬件開發(fā)，大眾體檢和醫(yī)療外包等服務，都是這一概念的泛化。醫(yī)療大健康賽道與人們日常生活息息相關，加之我國龐大的人口基數(shù)，為這一賽道的發(fā)展提供了廣闊空間。

而在國際市場上，家電企業(yè)跨界醫(yī)療賽道并取得成功的例子屢見不鮮，諸如西門子、通用和飛利浦等俱是個中翹楚。以西門子為例，其生產(chǎn)的CT機、X光機等醫(yī)療影像設備，至今代表著國際先進水平，是國內同類企業(yè)追趕的目標。而在國內，美的控股的萬東醫(yī)療主要從事大型醫(yī)用影像設備的研發(fā)、生產(chǎn)制造以及銷售和售后服務，主要業(yè)務單元包括核磁共振產(chǎn)品、CT產(chǎn)品，以及用于心腦血管、外周血管等造影檢查及介入治療的DSA設備等。據(jù)西門子醫(yī)療發(fā)布的2023年財報(財務年：2022年10月1日-2023年9月30日)顯示，2023財務年期間，西門子醫(yī)療實現(xiàn)營收216.8億歐元，約合人民幣1698億元;其中中國地區(qū)實現(xiàn)營收28.2億歐元，約合人民幣220.8億元，剔除匯率影響，同比增長7.1%。相較之下，萬東醫(yī)療在2023年1-9月實現(xiàn)營收約9.3億元。

從市場體量而言，目前我國已經(jīng)成為全球第二大醫(yī)療器械市場，根據(jù)咨詢機構Frost&Sullivan數(shù)據(jù)顯示，2022年中國醫(yī)療器械市場規(guī)模達到1.3萬億元左右，僅次于美國，但在全球百強醫(yī)療器械公司中，僅有兩家中國公司上榜。雖然國產(chǎn)醫(yī)療器械企業(yè)在體量上尚無法與國際巨頭抗衡，但在成長速度上卻很快，加之國家大力扶持國產(chǎn)醫(yī)療器械采購，支持醫(yī)療設備國產(chǎn)替代，行業(yè)有望迎來時代的“上行電梯”。這無疑為中國家電企業(yè)布局醫(yī)療產(chǎn)業(yè)提供了信心。

在2014年左右，海信開始布局醫(yī)療產(chǎn)業(yè)，依托企業(yè)在屏顯示方面的優(yōu)勢，切入超聲問診等領域，有海信醫(yī)療內部人員告訴中國家電網(wǎng)，醫(yī)療板塊被視作海信內部最具未來戰(zhàn)略價值的板塊之一，“一臺很普通的放大用醫(yī)用顯示器起步價基本在萬元以上，產(chǎn)品毛利相比家電要高出不少;而若是一臺放射設備動輒幾千萬，一年賣上幾臺就能維持企業(yè)持續(xù)運轉?！痹谒磥恚绻f家電產(chǎn)業(yè)掙得是“辛苦錢”，醫(yī)療產(chǎn)業(yè)則代表著“產(chǎn)業(yè)鏈的更高端”。

多端布局 投資未來

2020年初，荷蘭皇家飛利浦宣布出售旗下家電業(yè)務，并表示未來將專注醫(yī)療健康事業(yè)。最終，飛利浦將家電業(yè)務作價37億歐元出售給高瓴資本，與之類似，在近十年間，通用、西門子等老牌歐美企業(yè)先后剝離了旗下家電業(yè)務，歐美企業(yè)在家電領域的優(yōu)勢市場地位開始被中、韓等亞洲企業(yè)所取代。

正如張瑞敏所言，沒有成功的企業(yè)，只有時代的企業(yè)，隨著中國家電產(chǎn)業(yè)在體量與規(guī)模上達到高峰，行業(yè)也在迎來一段瓶頸期，中國家電企業(yè)需要新的業(yè)務增長點和利潤支撐，向“域外”擴張幾乎成為企業(yè)達到一定規(guī)模后的必選之路。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，當前我國家電產(chǎn)品的平均毛利率為33%，而醫(yī)療設備的毛利率能達到80%以上，醫(yī)療業(yè)務板塊具有極大的想象空間。

在以23億元入主萬東醫(yī)療后，美的在2022年又進一步參與了萬東醫(yī)療的定向增發(fā)，再度以20.62億元認購其1.62億股，持股比例增至45.46%，而這筆資金的用途披露為用于投資萬東“MRI產(chǎn)品研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目”、“CT產(chǎn)品研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目”、“DSA產(chǎn)品研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目”及“DR及DRF產(chǎn)品研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目”等。2022年，萬東醫(yī)療的全年營收為11.21億元，對比美的方面43億元的投入，可謂“微薄”，但無疑美的更看重的是其未來回報。

與之類似，海爾集團旗下海爾生物醫(yī)療的主營業(yè)務是依托其超低溫制冷技術優(yōu)勢，打造物聯(lián)網(wǎng)血液解決方案(簡稱“血聯(lián)網(wǎng)”)，海爾生物醫(yī)療的2022年營收僅為28.64億元，對比海爾集團2400余億元營收，如同“小巫見大巫”，但正是這種前瞻性布局，為海爾今日入主上海萊士奠定了業(yè)務基礎。血液方案以外，在腫瘤治療領域，海爾2019年入主了盈康生命，而盈康旗下全資子公司瑪西普自主研發(fā)的伽馬刀設備打破了國外壟斷，為我國醫(yī)療體系抗擊腫瘤提供了“尖刀利器”。據(jù)悉，瑪西普一臺伽馬刀設備的價格約在2000萬元左右，目前其國內市場份額保有量排在第一，隨著政府松綁伽馬刀等大型設備的采購政策，國內醫(yī)院伽馬刀規(guī)劃數(shù)量有望進一步增加。

與“紅?！辈┺牡募译娛袌霾煌?，醫(yī)療賽道屬于“藍?！笔袌?，而我國居民對于高質量醫(yī)療健康服務的需求，將持續(xù)推動醫(yī)療賽道發(fā)展。而對于家電企業(yè)而言，多領域、多航道發(fā)展已成未來大勢所趨。