金三銀四，空調(diào)消費尚在回暖，渠道備貨卻已提前進入旺季。根據(jù)奧維云網(wǎng)(AVC)排產(chǎn)監(jiān)測數(shù)據(jù)，5月國內(nèi)家用空調(diào)企業(yè)總排產(chǎn)2189萬臺，其中內(nèi)銷排產(chǎn)1377萬臺，同比增長22.6%;外銷排產(chǎn)812萬臺，同比增長26.3%。

原材料成本紛紛上漲

助推渠道提前打款囤貨

近來，全球銅原料供應(yīng)收緊導(dǎo)致銅價漲勢不止，4月22日，滬銅主力合約2405一度沖上至80790元/噸，收盤前回落至80000元/噸附近。無獨有偶，清明節(jié)以來，在多重因素影響之下，全球鋁價也強勢拉升，滬鋁主力合約2405在4月8日一舉突破2萬元/噸關(guān)口后，一路延續(xù)上漲趨勢，截止22號以20495元/噸價格日盤收盤。與此同時，據(jù)制冷劑監(jiān)測機構(gòu)表示，今年一季度制冷劑R22、R32、R125以及R134a市場均價均呈現(xiàn)不同幅度的上漲趨勢。從空調(diào)產(chǎn)品的成本價值鏈來看，銅、鋁及制冷劑合計占原材料總成本的25%左右，尤其銅占比在20%以上。盡管原材料成本變化傳遞到生產(chǎn)端的時間會滯后三個月左右，但對企業(yè)生產(chǎn)造成壓力已成定勢。在此背景下，原材料成本上漲的壓力促進了渠道提前提貨打款，進而推動了排產(chǎn)高漲。

以舊換新政策出臺

空調(diào)能效升級有望刺激消費

自3月上旬國務(wù)院發(fā)布《推動大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新行動方案》以來，各地關(guān)于“家電產(chǎn)品以舊換新”的具體實施方案也陸續(xù)出臺。本輪以舊換新總體思路強調(diào)以提高技術(shù)、能耗、排放等標準為牽引，鼓勵有條件的地方對消費者購買綠色智能家電給予補貼，支持家電企業(yè)對以舊家電換購節(jié)能家電的消費者給予優(yōu)惠。回顧歷史，2020年空調(diào)能效標準迭代，促進了變頻產(chǎn)品的普及，本輪家電換新的產(chǎn)品升級路徑一脈相承，也將進一步帶動空調(diào)行業(yè)能效結(jié)構(gòu)的優(yōu)化提升。

此外，當(dāng)前季節(jié)空調(diào)產(chǎn)品價格尚未觸達年度低位，仍有下探空間，根據(jù)奧維云網(wǎng)(AVC)監(jiān)測數(shù)據(jù)，在頭部重點品牌的推動下，家用空調(diào)一季度線上市場均價先升后降已現(xiàn)價格下探苗頭，預(yù)計新一輪以舊換新補貼政策落實后，消費者到手價格將獲得更大優(yōu)惠，從而有效刺激消費者提前購買空調(diào)產(chǎn)品?；谡呒映?，家用空調(diào)品牌需要預(yù)備更多的彈藥來參與市場競爭，反映到生產(chǎn)端，則為企業(yè)排產(chǎn)增加了動力。

我國家用空調(diào)行業(yè)發(fā)展至今，規(guī)模性新增需求難以為繼，在以舊換新政策引導(dǎo)下的更新?lián)Q代需求將成為驅(qū)動增長的核心力量。然而機遇往往伴隨著挑戰(zhàn)，在行業(yè)成本上漲、庫存走高的雙重壓力下，更加考驗空調(diào)品牌商的經(jīng)營能力。對于頭部品牌而言，他們化解成本壓力的方式更加多元，能夠持續(xù)供給消費者政策低價，而那些沒有備選方案的中小品牌則會陷入窘境。最終對于市場而言，誰能扛住壓力，誰才能獲得消費者青睞、成為市場贏家。