［釘科技述評］隨著移動支付的興起，互聯(lián)網(wǎng)巨頭在金融領(lǐng)域的較量從來未曾休止，盡管用戶本身未必能充分感知。近日有消息稱，微信將正式上線“零錢通”功能，支付寶“余額寶”或迎來當前最大競爭對手。

（從“零錢理財”到“零錢通”）

零散資金，一度是金融業(yè)務的一塊“處女地”。2013 年 6 月，支付寶“余額寶”上線，公募基金管理公司天弘基金作為其基金管理人。據(jù)了解，推出的第一個月，余額寶資金規(guī)模就超過了 100 億元人民幣，賬戶開通數(shù)量超過 400 萬戶。另有消息稱，今年上半年，天弘基金管理的余額寶單基金凈值達到 1.4 萬億元，是資產(chǎn)規(guī)模最大的貨幣基金。

相較之下，騰訊推出相關(guān)功能的進展或許并不算迅速，但迎頭趕上的目的應該是較為明確的。

去年 1 月，騰訊理財通在微信端上線“零錢理財”功能，后端對接華夏、易方達、匯添富等三家貨幣基金。據(jù)了解，用戶存入資金就相當于購買貨幣基金，單筆限額 500 元，每日最多可以購買三筆，申購和贖出無需支付手續(xù)費，同時支持 15 分鐘取出到零錢賬戶。

騰訊之所以上線類似功能，在釘科技看來有三個方面的原因：其一，或許同樣布局大金融，在“理財”業(yè)務層面，騰訊可能已體會到來自阿里支付寶的壓力；其二，零散資金經(jīng)過沉淀、積累，也可以產(chǎn)生巨大價值，在金融領(lǐng)域，騰訊必然不會止步于單純的移動支付；其三，微信支付在線下消費場景據(jù)稱有超過支付寶的使用率，這種局面的相對穩(wěn)定，使得騰訊方面建立起了對新業(yè)務的信心。

當然，值得注意的是，當時存進去的資金無法直接用于消費，需要取出來才能消費，這是和“余額寶”較大的不同。

今年9 月 4 日，騰訊理財通公眾號 向部分微信用戶推送消息，稱已開啟微信支付的新功能“零錢通”限量體驗。實際上，“零錢通”便是“零錢理財”的升級版。

與此前不同的是，零錢通中的資金可以隨時用于消費和支付，轉(zhuǎn)賬、發(fā)紅包、還信用卡等行為，零錢可以按日賺取收益。在金融服務方面補充短板，應該是騰訊的主要目的。

9 月 1 日，《公開募集開放式證券投資基金流動性風險管理規(guī)定》出臺，對機構(gòu)定制基金在制度安排、投資管理、產(chǎn)品設(shè)計等多個方面提出了更多要求，限制貨幣基金投資同業(yè)存單的規(guī)模，上調(diào)風險備付金。

按新規(guī)來看，以余額寶上半年1.4 萬億的規(guī)模，天弘基金需要提取 70 億風險準備金。監(jiān)管限制貨幣基金投資的比例以及上調(diào)風險備付金，可能使貨幣基金無法繼續(xù)保持一個相對較高的收益率。

另外，余額寶當前個人投資上限已從更早的100萬元降至10萬人民幣，隨著微信“零錢通”上線，或有更多“零散資金”流向騰訊理財通。不過，盡管有消息稱“零錢通”會盡快正式公開上線，但從釘科技通過多個賬號的體驗來看，目前應該仍處于內(nèi)測階段，另有消息稱內(nèi)測結(jié)束時或全面開通。