楊壹圓：IT互聯(lián)網觀察領域的小清新，專注于手機數(shù)碼及企業(yè)戰(zhàn)略、O2O服務。

騰訊增持京東股票了。這一消息又在電商界引起了軒然大波。

根據(jù)美國證券交易委員會披露的文件顯示，騰訊公司旗下黃河投資8月12日至18日期間分三次增持京東的美國存托股票(ADS)，合計802萬股，代表1603萬股京東A類股。

截至8月17日，騰訊持有京東股票比例從2014年5月的17.6%升至21.25%，超過劉強東，成為京東第一大股東。

截止2月29日，騰訊持有京東股票498,850,435股，占比18%，為京東最大機構股東，但只擁有4.2%的投票權。

但值得注意的是，該文件中病危提及騰訊增持京東后股票權和決定權的變化，據(jù)資料顯示，截至今年2月29日，騰訊持股比例為18%，但只擁有4.2%的投票權。而京東集團CEO劉強東通過Max Smart Limited占股16.2%，卻擁有80.9%的投票權。這也就是說劉強東仍然擁有最強話語權。

那么，在不掌握京東話語權的情況下，騰訊為何增持京東股份呢？筆者認為有3大原因：

1.京東實現(xiàn)盈利，進而增持

2.借助騰訊更深入打農村電商

3.騰訊利用京東跨境電商入口向國際邁進

近期，京東公布了2016年Q2季度財報，財報顯示，二季度剔除虛擬商品的交易總額達1571億元，同比增長52%；凈收入達到652億元人民幣，同比增長42%。通過移動端渠道完成訂單量約占總完成訂單量的79.3%，同比增長超過130%。

移動端交易額增長說明PC端消費已經全面向移動端轉型。移動端交易額和用戶的高漲印證移動端消費的增長潛力。

此次財報京東終于扭虧為盈，再加上將龔小京、莊佳等“老戰(zhàn)友”召回等，都能夠增強資本市場的信心。

而對于騰訊來說，其在之前京東的虧損之下也在觀望，雖然騰訊用2.14億美元和QQ網購、拍拍電商加上物流部都打包給了京東，以此換取了京東15%股權，成為了第二大股東。

兩年后的現(xiàn)在，京東集團表示，借助于微信和手機QQ的導流，前者已經為京東商城帶來了8億600萬人次的訪問互動。具體來說，針對于7億多月活躍用戶的微信，2016年第一季度購物入口UV同比增長80%。在去年的雙十一期間，微信和手機QQ為京東帶來了一半的新用戶。

所以這更加說明了騰訊想利用京東攻打它如今的死對頭，曾經的戰(zhàn)友阿里巴巴，意欲在電商、移動支付等戰(zhàn)場全面打壓阿里巴巴和支付寶。

另外，騰訊原來自己做拍拍，不成功，甩給京東，京東索性給關了。但騰訊和京東明顯有很強互補性，特別是京東入駐微信，構成了較好的商業(yè)生態(tài)。

不過，騰訊本來的對外投資都是不求擁有、只求參與，騰訊的戰(zhàn)略是提供基礎平臺和入口。騰訊增持京東，或許是在線購物平臺在整個業(yè)務板塊中的地位更加突出。

我們得以看出，在實體經濟增速放緩的大背景下，互聯(lián)網電商產業(yè)仍將維持中高速增長，其中，以B2C為主的品質電商代表京東、蘇寧市場份額逐步提升，天貓的市場份額則有所下滑。

現(xiàn)階段，國內電商產業(yè)“一超多強”的競爭格局基本穩(wěn)定，虛實融合，線上線下協(xié)同成為產業(yè)發(fā)展的主基調。

另外，農村市場也可能是騰訊的下一個目標。劉強東曾這樣說過，對于農村電商，他發(fā)現(xiàn)在中國，越富有的地方，產品和服務的價格越低，反之亦然，于是推出了農村電商。

我們都知道，京東近些年一直在加強與農村的合作關系，將農村電商列為重中之重，而像QQ、微信這樣的移動互聯(lián)網業(yè)務在農村更是頗為興起，所以，京東和騰訊肯定會借助這一流量入口來聯(lián)合與阿里巴巴抗衡。

這是因為，首先移動電商肯定是“京騰”的未來，其次，“京騰”的未來一定是基于微信上，最后，微信電商是去中心化的，除了標準化的產品，其它只需要引入京東電商就好。

仔細分析京東自有的產品布局和騰訊整個生態(tài)體系，京東最佳策略為由騰訊社交工具驅動變?yōu)轵v訊龐大的內容生態(tài)驅動，也即將京東電商平臺和騰訊龐大的內容生態(tài)深度綁定，依靠內容與用戶的深度交互，帶動用戶前往京東平臺消費。

然而內容與電商之間并沒有直接連接的便捷途徑，因此需要退而求其次，將騰訊內容生態(tài)中的媒體號，包括公共號、企業(yè)號、企鵝號、閱文平臺創(chuàng)作者、動漫平臺創(chuàng)作者、直播平臺主播與京東電商平臺上的商品主體打通，包括商家主體、商品本身、商品生產廠商。

最后，騰訊將會利用京東在國際電商的入口優(yōu)勢向國際邁進。

馬化騰曾在演講時公開表示，他認為，關于騰訊十年后的定位和發(fā)展，國外沒有模式可以參考，但騰訊的強項是通訊和社區(qū)，未來微信國際化和網游國際化大有可能。他承認騰訊并沒有走出去，只是在國內有知名度，而在國外沒多少人知道。

而京東在國際跨境電商方面則占有一定優(yōu)勢。

劉強東曾表示，終有一天，全球購會從京東大平臺上消失，兩者融為一體，前提是用戶體驗能保持一致，這需要京東用5到10年的時間去構建。

在他看來，無論是跨境電商還是國內電商，歸根結底，前端是用戶體驗，后端是成本和效率（即供應鏈）。比拼的就是這幾個點，從未改變。按照京東的設想，印度、巴西、東南亞下一步都是京東的市場。

所以，這對于騰訊來說是一件好事，它可以借助京東的力量實現(xiàn)快速國際化，將騰訊的產品打入國際市場，利用流量入口接入京東服務，實現(xiàn)二者合一。

另外，在跨境電商發(fā)力的同時，京東開始布局海外智能硬件市場。

8月23日，京東集團子公司京東智能成立國際業(yè)務部，其主要工作是尋找海外創(chuàng)業(yè)團隊，專注智能硬件市場，利用自身先發(fā)優(yōu)勢將海外優(yōu)秀智能硬件引進中國。

“京東智能國際業(yè)務希望將更多更好的海外智能硬件項目引入國內，幫助他們對接投資、供應鏈資源，并最終通過眾籌、渠道支持，讓他們走向中國用戶?！本〇|智能國際業(yè)務部總監(jiān)林志彬此前表示。

他透露，京東的智能國際業(yè)務分三步走戰(zhàn)略，第一步利用內外部優(yōu)勢選好產品，第二步利用自身資源優(yōu)勢幫助智能硬件主創(chuàng)團隊找到適合他們的供銷商，第三步通過京東質檢協(xié)助他們在京東銷售。

雖然騰訊增持京東股票從正面看很美麗，但從側面看實際上我們對于京東也有一些擔憂，它源于3點。網民紅利飽和、業(yè)務不均衡、GMV增速慢。

我國雖然是網民大國，但我國上網人數(shù)增長極為緩慢。根據(jù)目前的數(shù)據(jù)顯示，Q2的人均訂單數(shù)量下降了0.5單至7.8單，微高于2015年的同期水平，這意味著用戶粘性有所降低及購買力的下降。

其次，京東電商整體良好，但是拆分來看，最優(yōu)勢的還是自營類產品，其他例如服飾事業(yè)部和消費品事業(yè)部的營收還較少。就如剛停止續(xù)約的22000家商戶服飾類業(yè)務就占據(jù)了70%，剩下的30%的來自消費品事業(yè)部。

最后，GMV增速太慢，這導致了資本青睞搖擺不定。京東GMV近四個季度以來都保持在了下降通道中，分別徘徊到了40.1%與42.0%。GMV值決定這資本的青睞。

（編輯：小灰）