英偉達,面臨“失速”危機?
牽動全球科技市場的“英偉達時間”終于來臨,然而,面對這家人工智能(AI)龍頭股交出的成績單,華爾街卻笑不出來。
2024-09-02 08:31:18
來源:中國電子報、電子信息產(chǎn)業(yè)網(wǎng) 楊鵬岳??

牽動全球科技市場的“英偉達時間”終于來臨,然而,面對這家人工智能(AI)龍頭股交出的成績單,華爾街卻笑不出來。

美東時間8月28日盤后,英偉達(NVIDIA)公布了其2025財年第二財季(自然年2024年第二季度)財報:一方面,其第二季財季在營收和凈利潤上表現(xiàn)要高于此前的市場預(yù)期;另一方面,財報發(fā)布后,英偉達美股先漲后跌,盤后一度跌超8%,受此影響,美股AI芯片股也在盤后集體下挫。不難看出,英偉達的未來依舊讓業(yè)界“糾結(jié)”。

“成績單”喜憂參半

英偉達財報顯示,其在第二財季實現(xiàn)營收300億美元,較去年同期增長122%;凈利潤165.99億美元,同比增長168%。

關(guān)于此次財報,英偉達創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官黃仁勛表示:“市場對 Hopper 的需求依然強勁,同時對Blackwell高度期待。借助加速計算和生成式AI,全球數(shù)據(jù)中心正在全力推進整個計算堆棧的現(xiàn)代化,英偉達實現(xiàn)了創(chuàng)紀(jì)錄的收入。”

這一表現(xiàn)雖然高于此前的市場預(yù)期,但似乎也并不意外。此前,華爾街分析師們給英偉達第二財季的普遍預(yù)期是營收約286億美元,凈利潤約146億美元。摩根士丹利曾在8月25日發(fā)布的研報中認(rèn)為,本季英偉達財報大概率再度超預(yù)期,市場對于公司下季度營收指引預(yù)期也將再度提高。高盛則預(yù)計,作為全球最受關(guān)注的股票,英偉達的這份財報可能會令其股價大幅波動9%以上。高盛表示,如果英偉達取得了穩(wěn)健的季度增幅,并提供更強勁的前瞻性指引,它可能會讓股市感到意外,并導(dǎo)致股價大幅上漲。然而,財報發(fā)布后,英偉達美股先漲后跌,盤后曾一度跌超8%。

為何會出現(xiàn)這種反差?

剛渡過其“三十而立”之年的英偉達于1999年掛牌上市,2001年其年度收入達10億美元,成為美國發(fā)展最快的半導(dǎo)體公司,被納入納斯達克100指數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)。

近年來,英偉達開啟“狂飆模式”:2020年7月首次市值超越英特爾,2023年5月成為首家市值達1萬億美元的芯片企業(yè),2024年2月市值超越谷歌母公司Alphabet,6月市值突破3萬億美元,超越蘋果成為全球市值第二高的公司,僅次于微軟。

來源:英偉達公開財報數(shù)據(jù)

目前,在標(biāo)普500指數(shù)中,英偉達市值排名第二,權(quán)重約為6.5%,其業(yè)績波動隨時將在市場中激起不小的浪花。以早期押注特斯拉和亞馬遜等公司而聞名的著名投資人詹姆斯·安德森(James Anderson)曾在采訪中表示,英偉達在未來十年內(nèi)市值可能達到50萬億美元,這一數(shù)字超過了當(dāng)前標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)所有公司的總市值。

從最新財報看,英偉達的“好成績”中同樣也存在著不確定性。

首先,從營收看,英偉達已連續(xù)五個季度同比增速呈三位數(shù)增長,但其增長態(tài)勢已經(jīng)大幅放緩,此前英偉達連續(xù)三個季度財報均超過200%,如今二季度又以122%的成績回到了去年同期水平。其次,從未來預(yù)期看,英偉達預(yù)計第三財季營收325億美元,上下浮動2%,高于市場的平均預(yù)期319億美元,但低于379億美元的最高預(yù)期;英偉達預(yù)計其全年毛利率將達到70%左右,低于市場預(yù)期的76.4%全年毛利率。此外,英偉達宣布已批準(zhǔn)價值500億美元的股票回購計劃,這一被視為“安撫”投資者的舉動似乎并不見效,令其盤后大跌。

盛宴之下變數(shù)猶存

在AI浪潮之下,英偉達頂著“人工智能第一股”的光環(huán)迅速成為全球焦點并被業(yè)界寄予厚望,但面對未來,英偉達的變數(shù)猶存。

“我們將和合作伙伴一起,讓世界開始加速計算?!苯衲?月19日,英偉達創(chuàng)始人黃仁勛在年度盛會GTC(GPU技術(shù)大會)上隆重宣布,將推出用于萬億參數(shù)級生成式AI的NVIDIA Blackwell架構(gòu)。搭載Blackwell技術(shù),英偉達將推出B200和GB200系列芯片。黃仁勛稱,微軟Azure、AWS、谷歌云等一眾科技巨頭都是Blackwell架構(gòu)的首批用戶。這一消息為本已火熱的AI行業(yè)再添一把火,同時也將英偉達市值推向最高潮。

今年3月英偉達在GPU技術(shù)大會上推出Blackwell架構(gòu)

整整三個月后,英偉達在6月19日的總市值達3.335萬億美元,超越微軟和蘋果,首次成為全球市值最高的上市公司。然而不到一周內(nèi),英偉達市值又連續(xù)三個交易日收跌,累計跌幅近13%,市值蒸發(fā)約4300億美元。有分析認(rèn)為,包括黃仁勛在內(nèi)的多位英偉達高管減持套現(xiàn)是其股價重挫的主要原因之一。

英偉達動蕩的企業(yè)估值,投射出市場對其未來不確定性的擔(dān)憂,畢竟資本的狂歡與產(chǎn)業(yè)的發(fā)展并不同頻。當(dāng)投資人安德森(James Anderson)將英偉達未來十年內(nèi)最高市值預(yù)測為50萬億美元時,他同時也強調(diào):“前提是人工智能能為客戶服務(wù),并且英偉達的領(lǐng)先地位不會改變?!憋@然,這其中存在很多變數(shù)。

一方面,AI之風(fēng)吹起的估值泡沫有破裂的風(fēng)險。AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需要高額資本投入,但谷歌、微軟等熱門企業(yè)不及預(yù)期的財報表現(xiàn),讓遲遲看不到回報的投資者深感焦慮。另外,“難落地”是行業(yè)面臨的最大難題,一些門檻較高的AI場景應(yīng)用研發(fā)周期長、成本高,短期內(nèi)難以變現(xiàn),往往會出現(xiàn)半路“夭折”的困境,而AI技術(shù)在工業(yè)場景中的應(yīng)用尚處在初級發(fā)展階段。作為龍頭股,英偉達與整個AI行業(yè)的發(fā)展互為依存、互相影響。

另一方面,英偉達所面臨的行業(yè)競爭愈加激烈。目前,英偉達的主要收入來源于GPU產(chǎn)品,最新財季顯示,包括AI芯片在內(nèi)的數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)占英偉達Q2營收的88%。

AI板塊對于英偉達是未來發(fā)展的巨大引擎,也是未來風(fēng)險最大的地方,在其全速奔赴該領(lǐng)域時,競爭對手也虎視眈眈。8月初,據(jù)美國《信息》雜志報道,美國司法部對英偉達啟動反壟斷調(diào)查,主要因為英偉達競爭對手投訴,英偉達在出售人工智能芯片時可能濫用其市場支配地位。除此之外,其潛在客戶也存在變數(shù)。英偉達Blackwell發(fā)布兩個月后,谷歌也發(fā)布了其第六代 TPU(Trillium TPU)。8月,蘋果在一篇名為《Apple Intelligence Foundation Language Models》的論文中披露,蘋果并沒有采用常見的英偉達 H100 等 GPU,而是選了“老對手”谷歌的TPU,訓(xùn)練 Apple Intelligence的基礎(chǔ)模型。

責(zé)任編輯:楊鵬岳

原創(chuàng)文章
最新文章
1
《2025智慧生活科技好物以舊換新選購指南》正式發(fā)布
2
解鎖2025CIC中國智慧生活大會五大亮點,暢享未來生活新范式
3
助力文化傳承 快手推出國內(nèi)首檔二次元IP非遺跨界綜藝《IP中國行》
4
快手電商618“星成長主播”案例合集:好方法 好內(nèi)容 引爆增長
5
北京網(wǎng)絡(luò)視聽藝術(shù)大會主題打卡活動超3000萬人次觀看,全面賦能城市副中心文旅發(fā)展
6
錨定行業(yè)發(fā)展方向,2025中國家電健康趨勢高峰論壇在京舉辦
7
海信視像榮獲“中國卓越管理公司”大獎,以長期主義詮釋中國企業(yè)成長范式
8
空調(diào)線上市場半年觀察:價格戰(zhàn)兇猛 美的格力小米居銷量前三
9
三星Galaxy Z Flip7正式發(fā)布:AI賦能輕巧機身 智能外屏煥新升級
10
三星Galaxy Z Fold7正式發(fā)布:樹立Galaxy智能手機新標(biāo)桿
11
央視探訪海信空調(diào)實驗室,揭秘賽場外的黑科技
12
1-2nm 水分子革命:華帝如何用技術(shù)重構(gòu)沐浴邏輯
13
2025年“灣區(qū)杯”網(wǎng)絡(luò)安全大賽啟航 面向全國開放報名 ——守護智慧安全未來城市
14
華潤入主康佳,半導(dǎo)體和消費電子起飛在即?
15
快手集中整治“虛假回收”類違規(guī)行為,保護用戶權(quán)益免遭損失
16
快手直播大舞臺遍地開花,打造現(xiàn)象級文旅新爆款
17
科技副總裁宋婷婷:數(shù)字技術(shù)賦能女性發(fā)展,繁榮生態(tài)綻放“她力量”
18
第三屆北京網(wǎng)絡(luò)視聽藝術(shù)大會成功舉辦,“新大眾文藝”主題研討引熱議
19
美的格力海爾都布局的廚房空調(diào),雞肋還是剛需?
20
電商行業(yè)破局重構(gòu),"618"大促展現(xiàn)六大新趨勢
關(guān)于我們

微信掃一掃,加關(guān)注

商務(wù)合作
  • QQ:61149512