2017年A股IPO,估值400億美金還不夠?一張圖看懂螞蟻金服
2015-03-01 18:23:21


馬云旗下的螞蟻金融服務(wù)集團(簡稱“螞蟻金服”),正緩步爬向互聯(lián)網(wǎng)金融枝干的最高端。據(jù)最新披露的一份融資推介材料顯示,螞蟻金服首輪融資正在緊鑼密鼓地進行,估值預(yù)計2000億元人民幣-2500億元人民幣(約350億美元-400億美元),認購對象僅限于國資背景的投資機構(gòu)。對于備受關(guān)注的螞蟻金服IPO計劃,該資料稱其擬于2017年在A股上市,并已選定中金公司擔(dān)任其IPO的財務(wù)顧問。


值得注意的是,這份資料還首度披露了螞蟻金服的股權(quán)架構(gòu)、金融生態(tài)鏈、業(yè)績狀況及戰(zhàn)略圖景,并預(yù)測螞蟻金服2015年-2017年財年凈利潤復(fù)合增長率將達63.5%。

更刺激市場感官的是,該材料明確指出,螞蟻金服計劃于2017年在A股上市,期間可能還有融資計劃安排,已選定中金擔(dān)任其IPO的財務(wù)顧問。

作為馬云旗下的兩張王牌,阿里巴巴與螞蟻金服血脈相連,又相互獨立。在阿里巴巴如愿IPO之后,聚光燈更密集地投向了螞蟻金服。


據(jù)資料,螞蟻金服設(shè)立于2014年10月,依托于阿里巴巴構(gòu)建的商業(yè)生態(tài)圈,培育了世界最大的第三方在線支付公司和移動支付公司,并在此基礎(chǔ)上搭建了開放的信息撮合平臺、技術(shù)平臺和數(shù)據(jù)平臺,成為全球領(lǐng)先的綜合性互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)公司。

目前,螞蟻金服旗下的品牌資產(chǎn)包括支付寶、余額寶、招財寶、螞蟻小貸、網(wǎng)商銀行、芝麻征信、眾安保險等,業(yè)務(wù)范疇涉及支付結(jié)算、貸款、理財、征信等領(lǐng)域,且仍在不斷做加法。螞蟻金服不久前證實,將采取增資入股的形式參股德邦基金。

正是在此背景下,螞蟻金服啟動了首輪融資。此前消息稱,螞蟻金服首輪融資的戰(zhàn)略投資者以“國字頭”背景的基金為主,包括社?;?、郵儲銀行、國開金融,另有一些知名私募股權(quán)基金。

一份融資推介材料顯示,螞蟻金服投前估值預(yù)計2000億元人民幣-2500億元人民幣(約350億美元-400億美元),融資金額200億-250億人民幣,對應(yīng)公司10%的股權(quán),“所有股權(quán)僅開放給國資背景的投資機構(gòu)參與認購?!?/strong>

這份推介材料出自國內(nèi)知名PE鼎暉。在該次募資中,鼎暉是產(chǎn)品的代銷機構(gòu),投資者將通過認購上海金融發(fā)展投資基金二期(壹)的有限合伙份額參與螞蟻金服項目投資。上海金融發(fā)展投資基金是國內(nèi)首家以金融產(chǎn)業(yè)為主要投資對象的產(chǎn)業(yè)基金,總額度200億元人民幣。二期(壹)目前意向認繳規(guī)模為30億元人民幣,其存續(xù)期為6年,其中投資期為4年,管理及退出期為2年。

更刺激市場感官的是,該材料明確指出,螞蟻金服計劃于2017年在A股上市,期間可能還有融資計劃安排,已選定中金擔(dān)任其IPO的財務(wù)顧問。在此之前,螞蟻金服對于IPO進度一直避而不談。去年10月,螞蟻金服首席執(zhí)行官彭蕾曾表示,上市并不是一個目標(biāo),也沒有時間表,可能是“到一定階段以后水到渠成,就自然發(fā)生了”。

稍早前,阿里巴巴集團已完成向螞蟻金服出售中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)的事宜,這意味著雙方的股權(quán)及業(yè)務(wù)均已正式厘清。螞蟻金服登陸資本市場的股權(quán)及業(yè)務(wù)障礙問題就此解決。

一個重要細節(jié)是,在2014年8月阿里巴巴上市前夕,阿里曾修改招股說明書,厘清阿里巴巴和支付寶之間的關(guān)系。更新的招股書顯示,阿里董事會、軟銀、雅虎、小微金服(螞蟻金服的前身)各方通過了新的協(xié)議:阿里集團每年將獲得37.5%的小微金服稅前利潤。一旦小微金服上市,阿里集團可以選擇“利潤分享”終止,從而一次性獲得IPO時小微金服總價值的37.5%。新協(xié)議還約定,小微金服IPO時的估值需超過250億美元,融資金額超過20億美元。

從螞蟻金服首輪融資的估值情況看,顯然會遠遠超過250億美元。對于“坐享其成”的阿里巴巴而言,螞蟻金服IPO時估值越高,屆時就能分得更多的羹。


一張圖看懂螞蟻金服


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