即便是微小的蝴蝶，煽動(dòng)翅膀也有可能帶來(lái)一場(chǎng)風(fēng)暴，那么，如果變化的主體遠(yuǎn)超蝴蝶的體量，“生態(tài)”或許也有重構(gòu)的可能。就在昨天，MLED板塊迎來(lái)生態(tài)級(jí)巨變。11月6日，半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)傳來(lái)重磅消息：京東方發(fā)布公告稱，擬不超過(guò)21億元的自籌資金認(rèn)購(gòu)華燦光電股份有限公司（簡(jiǎn)稱“華燦光電”）向特定對(duì)象發(fā)行的A股股票，認(rèn)購(gòu)?fù)瓿珊髮⒁?3.08%持股比例成為該公司第一大股東。

通過(guò)此次認(rèn)購(gòu)，行業(yè)第一條從芯片到封裝、制造、應(yīng)用，真正貫穿整個(gè)MLED全產(chǎn)業(yè)鏈得以形成，中國(guó)力量在全球MLED產(chǎn)業(yè)影響力將進(jìn)一步釋放，在顯示技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)更大的話語(yǔ)權(quán)和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，而京東方，在快速?gòu)?qiáng)化其MLED可持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，持續(xù)提升半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)領(lǐng)導(dǎo)力的同時(shí)，也為“屏之物聯(lián)”戰(zhàn)略注入新的強(qiáng)大動(dòng)能，繼續(xù)推進(jìn)全球數(shù)智轉(zhuǎn)型背景下的高質(zhì)量發(fā)展。

鏈主強(qiáng)勢(shì)整合資源，MLED進(jìn)入“生態(tài)共建”期

就筆者的觀察，京東方出手控股華燦光電，呈現(xiàn)兩大特點(diǎn)：

首先，這是MLED鏈主企業(yè)發(fā)起的一次重要的資源整合行動(dòng)。在MLED產(chǎn)業(yè)鏈上，京東方處于關(guān)鍵核心地位，向上鏈接華燦光電這樣布局Mini LED直顯芯片的企業(yè)，向下提供以顯示為核心的一體化產(chǎn)品及服務(wù)，是MLED乃至整體半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)鏈上的鏈主企業(yè)。這次股票認(rèn)購(gòu)后，京東方成為華燦光電的第一大股東，從而實(shí)現(xiàn)了一次重要的產(chǎn)業(yè)鏈整合，完成LED芯片關(guān)鍵環(huán)節(jié)的布局，與現(xiàn)有業(yè)務(wù)互補(bǔ)形成完整的業(yè)務(wù)體系，充分發(fā)揮了行業(yè)龍頭的引領(lǐng)作用。

其次，這是MLED產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)共建生態(tài)的良好范例。京東方與華燦光電的戰(zhàn)略合作，其實(shí)早在2019年就開(kāi)始了。彼時(shí)，華燦光電成為京東方創(chuàng)新研發(fā)的主動(dòng)式玻璃基MLED產(chǎn)品的背后重要支持“力量”，助力了京東方Mini/Micro LED顯示產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了超高對(duì)比度、超高色彩還原度、超廣色域、超高刷新率等技術(shù)指標(biāo)提升。雙方技術(shù)合作的成果在創(chuàng)維鳴麗屏Q72產(chǎn)品上落地應(yīng)用，樹(shù)立了高端MiniLED電視的全新價(jià)值標(biāo)桿。所以，京東方認(rèn)購(gòu)華燦光電股份并成為后者第一大股東，是雙方基于合作互信、資源互補(bǔ)的一次雙向奔赴，其目標(biāo)指向了共建一個(gè)協(xié)同創(chuàng)新的MLED產(chǎn)業(yè)生態(tài)。

錨定產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)，“藍(lán)海市場(chǎng)”完成精準(zhǔn)卡位

晴天修屋頂，雨天才不會(huì)淋濕。此前，半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)受周期性影響，波動(dòng)起伏性較大。如何盡可能擺脫周期性影響，考驗(yàn)著行業(yè)企業(yè)的智慧和能力。

如今，傳統(tǒng)液晶顯示產(chǎn)業(yè)正處于技術(shù)升級(jí)的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，MLED作為新一代顯示技術(shù)有著巨大的發(fā)展空間。TrendForce預(yù)測(cè)，Mini/Micro LED顯示應(yīng)用年復(fù)合增長(zhǎng)率為18%，2030年規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)1886億元；MLED背光應(yīng)用，年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)42%，2030年市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)1218億元。

面對(duì)MLED這一朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，京東方進(jìn)行了全產(chǎn)業(yè)鏈的前瞻性布局，在增強(qiáng)MLED技術(shù)壁壘的同時(shí)，也為中長(zhǎng)期可持續(xù)穩(wěn)健增長(zhǎng)打下了良好基礎(chǔ)。而這，正是領(lǐng)軍企業(yè)擺脫周期性影響的重要策略之一。

那么，京東方產(chǎn)業(yè)鏈資源整合的對(duì)象，為什么是華燦光電呢？這和華燦的產(chǎn)業(yè)鏈位置和技術(shù)實(shí)力有關(guān)。如上所述，華燦光電處于MLED產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵的上游位置，其優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域LED外延/芯片正是全球Mini/Micro LED企業(yè)加速布局的關(guān)鍵領(lǐng)域之一。據(jù)了解，華燦光電是我國(guó)最早開(kāi)展 Mini/Micro LED芯片技術(shù)研發(fā)的企業(yè)之一，在外延生長(zhǎng)、芯片精細(xì)加工及Micro LED等前瞻技術(shù)的開(kāi)發(fā)應(yīng)用方面具有領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，2021年的營(yíng)收超過(guò)了31億元。

因此，控股華燦光電，京東方能快速掌握上游資源，技術(shù)層面則可以與自身的主動(dòng)式驅(qū)動(dòng)、高速轉(zhuǎn)印技術(shù)拉通協(xié)同，并同時(shí)擁有MLED顯示面板和芯片兩大核心技術(shù)，產(chǎn)生“1+1>2”融合優(yōu)勢(shì)。

筆者認(rèn)為，當(dāng)前全球半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，已經(jīng)從單一的技術(shù)和產(chǎn)能比拼，升級(jí)到技術(shù)體系和產(chǎn)業(yè)生態(tài)的競(jìng)爭(zhēng)，京東方控股華燦光電就是為了建立更加完整的MLED技術(shù)體系和產(chǎn)業(yè)生態(tài)，以獲得更高維的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和引領(lǐng)勢(shì)能。

另外，熟悉京東方的人都知道，如今這個(gè)全球半導(dǎo)體顯示巨頭，正全力向物聯(lián)網(wǎng)的星辰大海進(jìn)發(fā)，“屏之物聯(lián)”成為面向物聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型的確定發(fā)展戰(zhàn)略。MLED是京東方物聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要方向，有了華燦光電在芯片端的強(qiáng)力加持，未來(lái)京東方MLED產(chǎn)品就能具備更強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，從而加速更豐富的物聯(lián)網(wǎng)場(chǎng)景的落地應(yīng)用。

可以說(shuō)，以控股華燦光電的方式加碼方興未艾的MLED產(chǎn)業(yè)，也是京東方面向物聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新發(fā)展的一次“陽(yáng)謀”。

MLED開(kāi)啟京東方時(shí)間，全球顯示見(jiàn)證中國(guó)影響力

當(dāng)華燦光電融入京東方的MLED生態(tài)，全球MLED產(chǎn)業(yè)的發(fā)展進(jìn)程將進(jìn)入新的“京東方時(shí)間”，京東方也將進(jìn)入不同以往的價(jià)值成長(zhǎng)區(qū)間。

筆者認(rèn)為，具體而言，此次認(rèn)購(gòu)將帶來(lái)以下深遠(yuǎn)影響：

產(chǎn)業(yè)層面。國(guó)內(nèi)MLED板塊從規(guī)模到競(jìng)爭(zhēng)力都將實(shí)現(xiàn)躍升，中國(guó)顯示在新型顯示技術(shù)探索方面，以及全球顯示煥新升級(jí)的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)都將展現(xiàn)更突出的引領(lǐng)特征。

就MLED板塊而言，今年以來(lái)，國(guó)內(nèi)企業(yè)投融資布局規(guī)模超過(guò)400億元。但仍需注意的是，一方面，此前國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)以下游應(yīng)用領(lǐng)域?yàn)橹?，另一方面，產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)并不明顯。此次京東方對(duì)華燦光電的認(rèn)股活動(dòng)，正是強(qiáng)化上中游競(jìng)爭(zhēng)力與產(chǎn)業(yè)協(xié)同能力的重要舉措。

就新型顯示技術(shù)碳探索而言，京東方認(rèn)購(gòu)華燦光電，以及認(rèn)購(gòu)背后在技術(shù)、產(chǎn)品、產(chǎn)能、市場(chǎng)、人才等全方位將形成的協(xié)同發(fā)展格局，也為中國(guó)新型顯示技術(shù)的發(fā)展打開(kāi)了價(jià)值躍遷的思路與格局。

進(jìn)一步就中國(guó)顯示產(chǎn)業(yè)而言，從新型顯示技術(shù)入手，一方面“強(qiáng)鏈延鏈補(bǔ)鏈”，凸顯產(chǎn)業(yè)協(xié)同與生態(tài)共建合力，一方面做技術(shù)“自建自主自控”，掌握核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，在競(jìng)爭(zhēng)理念與競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力方面，都將躍上新臺(tái)階。

京東方層面。直接來(lái)看，通過(guò)近一步強(qiáng)化在上游芯片領(lǐng)域的技術(shù)、規(guī)模和市場(chǎng)能力，在MLED板塊競(jìng)爭(zhēng)力與綜合實(shí)力的提升顯而易見(jiàn)，板塊領(lǐng)軍企業(yè)的氣質(zhì)一覽無(wú)遺。

畢竟，在認(rèn)購(gòu)華燦光電前，京東方就已經(jīng)是MLED領(lǐng)域的先進(jìn)代表。技術(shù)來(lái)看，京東方COG（玻璃基）AM驅(qū)動(dòng)憑優(yōu)異的刷新和控制性能，是高端顯示技術(shù)中的明星，其近期更推出了亮度在1000nits以上、對(duì)比度可達(dá)10 萬(wàn):1、整體透過(guò)率達(dá)到 65%的高端透明顯示屏，刷新MLED顯示天花板；應(yīng)用來(lái)看，京東方已經(jīng)為手機(jī)、平板電腦、筆記本電腦、顯示器、電視、車載、穿戴等領(lǐng)域顯示產(chǎn)品提供高可靠性和高分區(qū)精細(xì)調(diào)光背光產(chǎn)品，同時(shí)為戶外顯示、商用顯示、透明顯示、特殊顯示等細(xì)分應(yīng)用領(lǐng)域提供高亮度、高可靠性、高對(duì)比度的顯示產(chǎn)品；產(chǎn)業(yè)規(guī)模來(lái)看，在有規(guī)模地供應(yīng)成熟的技術(shù)、產(chǎn)品、解決方案的同時(shí)，京東方近期還表示，擬投入290億元，建設(shè)京東方第6代新型半導(dǎo)體顯示器件生產(chǎn)線，主要生產(chǎn)VR顯示面板、Mini LED直顯背板等高端顯示產(chǎn)品。

進(jìn)一步來(lái)看，京東方在顯示產(chǎn)業(yè)的“燈塔”地位也會(huì)繼續(xù)凸顯。京東方已經(jīng)全面布局了主流、前瞻、創(chuàng)新應(yīng)用等類型的顯示技術(shù)，并在技術(shù)端與應(yīng)用端同步延伸價(jià)值，形成完整的產(chǎn)業(yè)體系，認(rèn)購(gòu)華燦光電，從MLED上游芯片能力層面無(wú)疑又強(qiáng)化了業(yè)務(wù)體系的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

同時(shí)，京東方“屏之物聯(lián)”戰(zhàn)略也將被注入全新動(dòng)能。一方面，MLED本身就是“屏之物聯(lián)”戰(zhàn)略體系下，“1+4+N+生態(tài)鏈”業(yè)務(wù)發(fā)展架構(gòu)的核心組成部分。另一方面，“屏之物聯(lián)”戰(zhàn)略，是將顯示技術(shù)與物聯(lián)網(wǎng)深度融合，通過(guò)為屏幕集成更多功能、衍生更多形態(tài)、植入更多場(chǎng)景，不斷賦能千行萬(wàn)業(yè)，為消費(fèi)者帶來(lái)更加美好的生活體驗(yàn)，伴隨以MLED為代表的新型顯示技術(shù)創(chuàng)新能力的深入，京東方將持續(xù)賦能包括商業(yè)展覽展示、車載HUD顯示、AR眼鏡等諸多領(lǐng)域，產(chǎn)品對(duì)用戶需求的反饋，對(duì)場(chǎng)景的融入，對(duì)行業(yè)的賦能等等，都會(huì)具備更佳的敏捷性和更強(qiáng)的針對(duì)性。這樣來(lái)看，以MLED為代表，“屏實(shí)力”將繼續(xù)為“屏之物聯(lián)”增添底氣。

在半導(dǎo)體顯示關(guān)鍵核心領(lǐng)域已經(jīng)凝練優(yōu)勢(shì)的京東方，此次認(rèn)購(gòu)華燦光電，整合注入全新動(dòng)能，貫穿MLED全產(chǎn)業(yè)鏈。通過(guò)掌握價(jià)值創(chuàng)新的“未來(lái)之鑰”，京東方正在打開(kāi)“屏聯(lián)萬(wàn)物”的星辰大海。