[釘科技述評]最近半個(gè)月內(nèi),“海爾系”兩家企業(yè),日日順供應(yīng)鏈科技股份有限公司與青島有屋智能家居科技股份有限公司的首發(fā)上市申請,先后獲深證證券交易所受理。

稍早些時(shí)候,另有消息稱,青島雷神科技股份有限公司已在青島證監(jiān)局進(jìn)行輔導(dǎo)備案登記。

分別看日日順與有屋。

就日日順而言,“阿里系”與“海爾系”企業(yè)帶來的收入一度超過或接近50%。

背靠“阿里系”與“海爾系”,一方面,日日順在成長過程中不需要過多的考慮生存問題,可以更專注業(yè)務(wù)的拓展;另一方面,無論是海爾的制造,還是阿里的零售,都有可能幫助日日順拓展伙伴圈層,擴(kuò)大對外合作,在品牌影響、服務(wù)體驗(yàn)等方面,兩者也是日日順的背書。

再看有屋,在物聯(lián)網(wǎng)、智慧家庭產(chǎn)業(yè)背景下,家居家電一體化的趨勢明顯,“海爾系”公司大規(guī)模介入家居行業(yè),可以發(fā)揮這種產(chǎn)業(yè)協(xié)同優(yōu)勢,并以智慧家庭落地為抓手,為用戶帶來智慧場景定制方面的差異化體驗(yàn)。

綜合來看,釘科技認(rèn)為日日順與有屋在接近的時(shí)間謀求上市有三個(gè)共同原因:

一是,日日順、有屋,有了獨(dú)立發(fā)展的能力。

以日日順為例,招股說明書,其2018年度、2019年度及2020年度的營業(yè)收入分別為95.87億元、103.46億元和140.36億元,歸屬母公司所有者的凈利潤分別為2.24億、2.73億、4.22億,綜合毛利率分別為7.98%、8.88%、8.38%,公司盈利能力和毛利率水平都較為穩(wěn)定。

（圖片來自日日順招股書）

再看有屋,其2018年度、2019年度及2020年度,公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為23.10億元、32.94億元以及37.067億元,公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤0.94億元、1.16億元和1.99億元,同樣呈穩(wěn)健增長態(tài)勢。

二是,日日順、有屋所處的物流、智能物聯(lián)板塊,是當(dāng)前比較火熱的投資領(lǐng)域。

三是,今年以來資本市場環(huán)境較為良好。

當(dāng)然,兩家公司上市后,也需要面對挑戰(zhàn),就日日順而言,擴(kuò)大“阿里系”與“海爾系”之外的業(yè)務(wù)是必要的,當(dāng)然,已經(jīng)可以看到,“阿里系”與“海爾系”之外的營收比重持續(xù)提高;對于有屋,傳統(tǒng)家居行業(yè)品牌眾多,行業(yè)集中度不高,且市場受房地產(chǎn)周期性影響,有必要提升抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

釘科技認(rèn)為,日日順與有屋的上市,對于海爾集團(tuán)而言,獲得股權(quán)二次溢價(jià)應(yīng)該是直接影響;從現(xiàn)實(shí)來看,海爾平臺型、生態(tài)型的發(fā)展模式正在成熟;從未來來看,海爾也有可能繼續(xù)孵化新的創(chuàng)新企業(yè),保持良好的雙創(chuàng)循環(huán)。

據(jù)釘科技了解,除了海爾智家之外,“海爾系”在資本市場的布局已經(jīng)逐漸擴(kuò)展至醫(yī)療、物流以及家居等多個(gè)行業(yè),未來海爾旗下的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺卡奧斯也有可能登陸資本市場。另外,海爾旗下小微平臺孵化的一些明星企業(yè)也會尋機(jī)上市,前面提到的雷神就是其中之一。(釘科技原創(chuàng),轉(zhuǎn)載務(wù)必注明“來源:釘科技”)