[釘科技述評]最近半個月內,“海爾系”兩家企業(yè),日日順供應鏈科技股份有限公司與青島有屋智能家居科技股份有限公司的首發(fā)上市申請,先后獲深證證券交易所受理。

稍早些時候,另有消息稱,青島雷神科技股份有限公司已在青島證監(jiān)局進行輔導備案登記。

分別看日日順與有屋。

就日日順而言,“阿里系”與“海爾系”企業(yè)帶來的收入一度超過或接近50%。

背靠“阿里系”與“海爾系”,一方面,日日順在成長過程中不需要過多的考慮生存問題,可以更專注業(yè)務的拓展;另一方面,無論是海爾的制造,還是阿里的零售,都有可能幫助日日順拓展伙伴圈層,擴大對外合作,在品牌影響、服務體驗等方面,兩者也是日日順的背書。

再看有屋,在物聯(lián)網(wǎng)、智慧家庭產(chǎn)業(yè)背景下,家居家電一體化的趨勢明顯,“海爾系”公司大規(guī)模介入家居行業(yè),可以發(fā)揮這種產(chǎn)業(yè)協(xié)同優(yōu)勢,并以智慧家庭落地為抓手,為用戶帶來智慧場景定制方面的差異化體驗。

綜合來看,釘科技認為日日順與有屋在接近的時間謀求上市有三個共同原因:

一是,日日順、有屋,有了獨立發(fā)展的能力。

以日日順為例,招股說明書,其2018年度、2019年度及2020年度的營業(yè)收入分別為95.87億元、103.46億元和140.36億元,歸屬母公司所有者的凈利潤分別為2.24億、2.73億、4.22億,綜合毛利率分別為7.98%、8.88%、8.38%,公司盈利能力和毛利率水平都較為穩(wěn)定。

（圖片來自日日順招股書）

再看有屋,其2018年度、2019年度及2020年度,公司實現(xiàn)營業(yè)收入分別為23.10億元、32.94億元以及37.067億元,公司實現(xiàn)歸母凈利潤0.94億元、1.16億元和1.99億元,同樣呈穩(wěn)健增長態(tài)勢。

二是,日日順、有屋所處的物流、智能物聯(lián)板塊,是當前比較火熱的投資領域。

三是,今年以來資本市場環(huán)境較為良好。

當然,兩家公司上市后,也需要面對挑戰(zhàn),就日日順而言,擴大“阿里系”與“海爾系”之外的業(yè)務是必要的,當然,已經(jīng)可以看到,“阿里系”與“海爾系”之外的營收比重持續(xù)提高;對于有屋,傳統(tǒng)家居行業(yè)品牌眾多,行業(yè)集中度不高,且市場受房地產(chǎn)周期性影響,有必要提升抗風險能力。

釘科技認為,日日順與有屋的上市,對于海爾集團而言,獲得股權二次溢價應該是直接影響;從現(xiàn)實來看,海爾平臺型、生態(tài)型的發(fā)展模式正在成熟;從未來來看,海爾也有可能繼續(xù)孵化新的創(chuàng)新企業(yè),保持良好的雙創(chuàng)循環(huán)。

據(jù)釘科技了解,除了海爾智家之外,“海爾系”在資本市場的布局已經(jīng)逐漸擴展至醫(yī)療、物流以及家居等多個行業(yè),未來海爾旗下的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺卡奧斯也有可能登陸資本市場。另外,海爾旗下小微平臺孵化的一些明星企業(yè)也會尋機上市,前面提到的雷神就是其中之一。(釘科技原創(chuàng),轉載務必注明“來源:釘科技”)