[釘科技述評] 云米有兩個標(biāo)簽,一是小米生態(tài)鏈企業(yè),而是全屋智能家電。

有標(biāo)簽是好事,但有時候也會成為負(fù)擔(dān)。作為小米生態(tài)鏈企業(yè),云米的一舉一動都備受關(guān)注,品牌傳播方面有利好的一面。然而,因為是小米生態(tài)鏈企業(yè),外界對云米的印象很多時候停留在低價上,對其技術(shù)能力有懷疑。

另外從全屋智能家電這個標(biāo)簽來看,云米似乎是想搶占一個新賽道。問題是,作為一家產(chǎn)品技術(shù)底蘊不足的公司,一上來就做全屋智能家電,能力上是有短板的。簡單的說,就是“人設(shè)”和“能力”不匹配。

從云米三季度財報來看,云米的累計家庭用戶數(shù)才460萬,對比其他家電巨頭動輒幾千萬用戶規(guī)模來看,云米的體量還非常小。

6年時間,云米的產(chǎn)品品類擴(kuò)張到60+,而且很多還是對技術(shù)有著高要求的大家電類產(chǎn)品,但看其營收、利潤水平以及在研發(fā)上的投入規(guī)模,很難讓人相信這樣一家企業(yè)有能力支撐如此多品類布局。

第三季度,云米凈營收為14.867億元,同比增長39%。歸于普通股股東的凈利潤為3490萬元,同比下降52.13%;不按美國通用會計準(zhǔn)則,歸于普通股股東的凈利潤為5740萬元,同比下降31.18%。

研發(fā)方面,三季度云米研發(fā)費用為5270萬元,與2019年第三季度同期的4320萬元相比,同比漲幅為22%;云米的營銷費用從2019年第三季度的1.134億元人民幣增加到1.522億元人民幣(2240萬美元),增長34.2%。

Q3研發(fā)費用低于營銷費用,并且只有幾千萬的規(guī)模,云米如何證明自己可以推動60+品類的技術(shù)創(chuàng)新呢?對比來看,多品類做的最好的家電巨頭美的,2019年的研發(fā)投入超過100億元。

另外,值得注意的是,云米的利潤水平非常低,三季度大跌了50%以上。小米生態(tài)鏈四家上市公司(華米、石頭科技、九號機器人、云米)中,云米的凈利潤和毛利率表現(xiàn)都最差。

在凈利潤指標(biāo)上,石頭科技最高,為4.39億元,其次是九號公司(1.693億元)、華米科技(0.811億元)、云米科技(0.349億元);從毛利水平看,同樣石頭科技最高,毛利率為54.76%,之后依次是九號公司(27.19%),華米科技(20.58%),云米科技(17.1%)。

這個結(jié)果也說明,哪怕是和小米生態(tài)鏈其他企業(yè)相比,云米在盈利能力上都極其不足。以低價搶市場,市場規(guī)模會有所擴(kuò)大,但其實盈利能力低下。而無法規(guī)模盈利,也就不可能在技術(shù)研發(fā)上投入太多,最終也只能靠所謂的模式創(chuàng)新、概念創(chuàng)新來維系生存。

售價高達(dá)30萬元的油煙機、首臺大屏刷抖音的冰箱、號稱顛覆傳統(tǒng)的21Face互動智慧屏……云米的營銷能力毋庸置疑,但品牌能力、技術(shù)能力以及真實的市場能力如何,外界不妨繼續(xù)觀察。(釘科技原創(chuàng),轉(zhuǎn)載務(wù)必注明來源:釘科技)