[釘科技述評] 2019年以來廚電行業(yè)整體銷售呈下滑態(tài)勢，然而在這樣的背景下作為細(xì)分的集成廚電卻得到快速增長，集成灶是其中的代表。根據(jù)奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2019年集成灶行業(yè)市場規(guī)模預(yù)計為212.5萬臺，同比增長14%，零售額將達(dá)160億元，同比增長30.1%。

行業(yè)的穩(wěn)步增長，也使得在這領(lǐng)域布局較早的企業(yè)迎來了不錯的發(fā)展。據(jù)了解，在2019年，被稱為國內(nèi)集成灶“第一股”的浙江美大，上半年營收5.62億元，同比增長51%；凈利1.46億元，同比增長47%。在廚電行業(yè)整體下滑的背景下，浙江美大憑借集成灶的發(fā)揮保持了較好的成長性。

正是因為行業(yè)顯示出了不錯的成長性，在2019年專注于這一市場的帥豐電器、億田股份紛紛提交IPO申請，如今也有消息稱火星人廚具股份有限公司將沖刺深交所創(chuàng)業(yè)板。

據(jù)了解，火星人廚具股份有限公司成立于2010年4月，是一家始終專注于廚房電器的研發(fā)、制造，旨在徹底解決廚房油煙問題的現(xiàn)代化高科技集團(tuán)。目前在集成灶行業(yè)已經(jīng)取得了不錯的成績，根據(jù)其官網(wǎng)發(fā)布的宣傳信息顯示，在2019年的雙十一，火星人集成灶線上銷售額就突破2億元。

這并非火星人首次傳出IPO消息，2017年6月30日，火星人廚具就已披露招股說明書，同樣沖刺深交所創(chuàng)業(yè)板。不過，在2018年上半年，這一上市申請宣告終止。

不過，其在2019年的努力依舊實現(xiàn)了再次成長，根據(jù)招股書顯示，僅在2019年上半年，公司營業(yè)收入4.73億元?；蛟S是得益于這樣的成績，給了它再度尋求上市信心，不過，火星人還是存在短板：

一是，盈利能力波動大。根據(jù)招股書顯示，2016年-2019年上半年，火星人實現(xiàn)營收分別為3.4億元、7億元、9.5億元、4.7億元，相對應(yīng)的扣非前凈利潤分別為0.5億元、1.6億元、0.9億元、0.5億元，盈利波動較大。其中，在2018年火星人營歸母凈利潤同比下滑了43.39%。

二是，品類布局較單一。火星人主要從事集成灶、集成水槽、集成洗碗機(jī)等業(yè)務(wù)，但就釘科技從電商網(wǎng)站看到的情況，火星人洗碗機(jī)、集成水槽銷量并不樂觀，評價并沒有過千，與其集成灶類產(chǎn)品形成了較大的差距，此外，在奧維云網(wǎng)、中怡康的洗碗機(jī)TOP排名中，也沒有發(fā)現(xiàn)火星人的身影。目前來看，火星人的廚電產(chǎn)品中，僅集成灶這一品類得到了快速發(fā)展，這或許會為其帶來一定的隱患。

三是，較依賴廣告投放。根據(jù)招股書顯示，在2016年、2017年、2018年、2019上半年中火星人廣告宣傳費(fèi)和營銷推廣費(fèi)分別為3005.07萬元、5667.19萬元、1.07億元、6756.77萬元，占營業(yè)收入的比例分別為8.75%、8.09%、11.24%和14.28%。同行浙江美大2018年的廣告費(fèi)用也超過1億元，但在營業(yè)收入中的占比僅為7.62%。

相對更依賴廣告投放使得公司銷售費(fèi)用率更高，根據(jù)招股書顯示，在2016年、2017年、2018年、2019上半年中，火星人銷售費(fèi)用率分別為20.40%、17.77%、22.98%、29.59%。同行業(yè)公司2018年的銷售費(fèi)用率分別為：浙江美大11.03%、帥豐電器15.31%、億田股份16.28%?？梢钥闯觯鹦侨嗽趶V告投放以及銷售方面的投入，高于同行其他主流品牌。

釘科技認(rèn)為，對于火星人來說，無論此次上市成功與否，都應(yīng)該考慮控制在營銷方面的投入以及拓品類，從而來幫助自身實現(xiàn)更穩(wěn)定利潤表現(xiàn)以及抗風(fēng)險能力。（釘科技原創(chuàng)，轉(zhuǎn)載務(wù)必注明“來源：釘科技”）