今天早晨，蘋(píng)果股價(jià)在股市開(kāi)盤(pán)后暴跌，但隨后收復(fù)失地。該股開(kāi)盤(pán)后跌至 95.17 美元，相比周五收盤(pán)價(jià) 暴跌 10%。隨后不久，蘋(píng)果股價(jià)開(kāi)始反彈，截至發(fā)稿時(shí)，股價(jià)回升至 105.48 美元，較周五收盤(pán)價(jià)僅下跌 0.2%。

蘋(píng)果股價(jià)今天上演了驚人反轉(zhuǎn)，但這并不意味著中國(guó)股市暴跌最終不會(huì)波及蘋(píng)果。既然 中國(guó)市場(chǎng)對(duì)蘋(píng)果的重要性超過(guò)了歐洲市場(chǎng) ，那么該公司必須密切關(guān)注一些長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)。

首先，我們來(lái)說(shuō)一說(shuō)中國(guó)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。中國(guó)政府多年來(lái)一直在隱瞞實(shí)際的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)數(shù)字。中國(guó)政府每年都會(huì)設(shè)定 GDP 增長(zhǎng)目標(biāo)。每年年底，中國(guó)政府都報(bào)告稱它以 7%至 10%的驚人增長(zhǎng)率超出了原定的 GDP 增長(zhǎng)預(yù)期。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)中國(guó)政府來(lái)說(shuō)太重要了，已經(jīng)重要到不依賴統(tǒng)計(jì)學(xué)家的地步了。

紐約的交易商對(duì)此心知肚明，國(guó)際貨幣基金組織（IMF）和美聯(lián)儲(chǔ)也明白這一點(diǎn)——實(shí)際上所有人都一清二楚。正因?yàn)槿绱耍趲字芮?nbsp;人民幣連續(xù)三天出現(xiàn)貶值 后，中國(guó)股市開(kāi)始彌漫著恐慌情緒。我們不知道中國(guó)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)狀況究竟如何，但種種跡象表明中國(guó)經(jīng)濟(jì)并不像預(yù)期那般好，結(jié)果導(dǎo)致股市出現(xiàn)大幅震蕩。

所以，有什么辦法可以知道中國(guó)實(shí)際的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)情況嗎？辦法是有的。例如，你可以參考一下中國(guó)的鋼鐵產(chǎn)量。由于中國(guó)煉鋼所需要的鐵粉大部分都需要從國(guó)外進(jìn)口，所以在這些數(shù)字上中國(guó)政府無(wú)法隱瞞。自今年 1 月份以來(lái)， 中國(guó)鋼鐵產(chǎn)量下降了 1.3%。發(fā)電量則是另一個(gè)反映中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)情況的晴雨表。2013 年， 中國(guó)發(fā)電量增長(zhǎng)了 7.7%，也就是說(shuō)中國(guó)正在制造更多的商品。不過(guò)，2015 年 1 月份以來(lái)，中國(guó)發(fā)電量?jī)H僅增長(zhǎng)了 1%。

然而，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)維持中國(guó)當(dāng)前形勢(shì)至關(guān)重要。當(dāng)中國(guó)成為一個(gè)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家的時(shí)候，中國(guó)國(guó)民和政府之間似乎達(dá)成了一種默契。只要生活標(biāo)準(zhǔn)持續(xù)改善，人們就不會(huì)妨礙政府的工作。得益于低工資、龐大的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)以及吸引外資的明智舉措，到目前為止這種策略屢試不爽。

但是，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的實(shí)際增長(zhǎng)水平遠(yuǎn)低于 7%。由于中國(guó)人在養(yǎng)老方面沒(méi)有任何的安全保障，失業(yè)率以及老齡化將成為中國(guó)政府面臨的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。我們尚未對(duì)這個(gè)問(wèn)題展開(kāi)深入研究，但如果中國(guó)人的生活標(biāo)準(zhǔn)出現(xiàn)下滑的話，恐怕標(biāo)志著一個(gè)重要轉(zhuǎn)型時(shí)期的開(kāi)始。

首先，如果中國(guó)不能扭轉(zhuǎn)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)滑坡的頹勢(shì)，蘋(píng)果 iPhone 在中國(guó)市場(chǎng)的銷量可能會(huì)出現(xiàn)下滑。隨著失業(yè)率的增長(zhǎng)，那些仍然有工作的人不得不將收入的大部分投入到家庭生活中（這再次與中國(guó)沒(méi)有建立養(yǎng)老保障“安全網(wǎng)”有關(guān)）。花錢(qián)購(gòu)買 iPhone 而非小米或華為手機(jī)，將是一種浪費(fèi)。

第二，工人們可能會(huì)要求最低的工資、更好的合同等等。這可能不利于在中國(guó)進(jìn)行生產(chǎn)的科技公司，從蘋(píng)果開(kāi)始，這些科技公司都會(huì)紛紛大幅增加生產(chǎn)成本。第三，為了刺激出口，中國(guó)可能會(huì)進(jìn)一步使人民幣貶值。盡管這項(xiàng)舉措將對(duì)中國(guó)本土企業(yè)有幫助，但美國(guó)的公司仍然會(huì)以美元來(lái)報(bào)告的收益。這意味著蘋(píng)果將不得不推出更便宜的 iPhone，或者使 iPhone 比中國(guó)其它手機(jī)的價(jià)格更高一些。這真是一個(gè)進(jìn)退兩難的處境，因?yàn)闆](méi)有合適的答案。

還有其他許多潛在的選擇。中國(guó)政府可能決定對(duì) iPhone 征收更高的稅，或禁止 iPhone 在中國(guó)市場(chǎng)銷售以幫助本土廠商。嚴(yán)重的政治危機(jī)可能會(huì)在未來(lái)幾年內(nèi)進(jìn)一步減緩中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度。

當(dāng)然了，這些都是中國(guó)在發(fā)展過(guò)程中必然面臨的長(zhǎng)期問(wèn)題。但是，過(guò)去幾年外界對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放緩一直充滿擔(dān)憂。今天發(fā)生的事情只是證明了這種擔(dān)心而已。正如蘋(píng)果首席執(zhí)行官蒂姆·庫(kù)克（Tim Cook）在發(fā)給吉姆·克萊姆（Jim Cramer）的電子郵件中所寫(xiě)，蘋(píng)果在中國(guó)市場(chǎng)的業(yè)績(jī)會(huì)繼續(xù)增長(zhǎng)。不過(guò)，在一個(gè)前景黯淡的市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)將困難得多，這將是蘋(píng)果接下來(lái)面臨的挑戰(zhàn)。