10月26日,華帝股份發(fā)布三季度報告。報告顯示,公司前三季度營業(yè)收入3,964,970,855.00元,同比增加33.37%,歸屬上市公司股東凈利潤277,571,697.87元,同比增加1.88%。業(yè)內(nèi)人士分析,受到國內(nèi)外疫情反復的不利影響,廚電行業(yè)在2021年步履維艱。全行業(yè)的增長態(tài)勢基本與華帝不相上下。與此同時,逆勢之下,研發(fā)費用37.67%的高增幅,也讓行業(yè)內(nèi)外對華帝即將放出的驚喜產(chǎn)生巨大期待。

原材料暴漲侵蝕利潤,致全行業(yè)增速下滑

萬和2021年第三季度顯示,萬和單季度主營收入16.82億元,同比上升5.0%;單季度歸母凈利潤7641.57萬元,同比下降47.84%;老板電器公司第三季度實現(xiàn)凈利潤5.5億元,同比增長8.14%,凈利潤5.52億元,環(huán)比增速連續(xù)兩個季度下滑。行業(yè)排名靠前的廚電品牌均面臨凈利潤增長乏力的困境。

業(yè)內(nèi)人士指出,華帝三季報之所以存在營收增幅和凈利潤增幅的較大落差,很明顯是因為成本大幅上升所致。這其中影響最大的因素,就是由于上半年以來國外疫情持續(xù)惡化,以及美聯(lián)儲“大放水”,導致大宗商品價格大幅上揚。

據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,今年五月起,玻璃指數(shù)上漲66%,不銹鋼指數(shù)上漲13%,螺紋鋼價格上漲34%、鐵礦石價格上漲33%。而這些原材料的大幅漲價,直接侵蝕了廚電行業(yè)的利潤空間。

此外,今年以來,高層針對房地產(chǎn)市場的密集調(diào)控,以及恒大暴雷對樓市造成的負面影響,都直接或間接導致廚電行業(yè)的家裝和工裝市場需求急劇萎縮。

真金不怕火煉,扎實功底鑄就良好基本面

資深證券分析人士也指出,行業(yè)面臨的外部困難,對企業(yè)業(yè)績的擾動往往是暫時的。隨著疫情陰霾逐步散去,上游原材料價格回歸理性,以及房地產(chǎn)市場結構性需求爆發(fā),擁有扎實基本功和良好基本面的企業(yè),其凈利潤必定迅速回歸高增長軌道。而華帝盡管面臨不利市場環(huán)境,企業(yè)內(nèi)功依然在穩(wěn)步增強。

作為廚電行業(yè)的三巨頭之一,也是業(yè)內(nèi)最不安分的“鯰魚”,華帝近幾年來,在品牌戰(zhàn)略不斷探索,品牌和產(chǎn)品持續(xù)迭代進化,也引領著行業(yè)競爭的賽道逐漸從品類的價值戰(zhàn)轉(zhuǎn)為家居的場景戰(zhàn)。圍繞幾年前提出的“家居一體化”戰(zhàn)略,華帝逐步推進“高品質(zhì)廚房空間”的愿景落地實現(xiàn),由此也引領了家居行業(yè)與家電行業(yè)主動跨界融合的一場變革潮流。而這一切的起點,就是華帝對于85后、90后用戶群體需求的洞察。

以今年夏季發(fā)布會展出的魔爾套系產(chǎn)品為代表,華帝圍繞品質(zhì)化、便捷化的用戶需求,依托強大的技術研發(fā)實現(xiàn)了產(chǎn)品端的重大突破,即高端化、套系化、時尚化、智能化,讓潮流設計、極致性能與日常生活場景實現(xiàn)有機融合,由外而內(nèi)地為消費者量身設計廚電場景,營造美好廚房生活體驗。

與此同時,為了在產(chǎn)品和持續(xù)保持優(yōu)勢,華帝堅持走高質(zhì)量發(fā)展道路,持續(xù)加大研發(fā)支出和人才引進,大幅提升了高端人才、新型技術創(chuàng)新人才、復合型人才的引入與培養(yǎng)。截至2020年,華帝研究人員碩博占比超過55%;核心骨干人員趨于年輕化,平均年齡優(yōu)于行業(yè)平均水平。與之匹配的還有研發(fā)投入的增加,為確保行業(yè)技術領先地位,華帝是廚電行業(yè)研發(fā)投入比最高的個別企業(yè)之一。2021年上半年,華帝研發(fā)投入達到1.37億元,占同期營收比例為5.1%。而三季度,華帝繼續(xù)加大研發(fā)投入,研發(fā)費用超過2億元,較上季度增長37.67%。研發(fā)投入的持續(xù)增長,未來也必將在業(yè)績上釋放出來。

在銷售渠道上,華帝的變革也從未停止,圍繞堅持多元化戰(zhàn)略,華帝持續(xù)優(yōu)化、拓展渠道結構。在線下,華帝將渠道重心由地標店、KA等傳統(tǒng)渠道向泛家居行業(yè)發(fā)展,家裝建材、房地產(chǎn)工程渠道不斷擴展;在線上,華帝除了在京東、天貓、蘇寧、拼多多等專業(yè)電商平臺持續(xù)發(fā)力外,還在抖音、快手、小紅書等新興渠道上進行布局,展開直播帶貨等,進一步完善零售體系布局。

業(yè)內(nèi)人士指出,盡管市場外部環(huán)境不容樂觀,但深入華帝內(nèi)部不難發(fā)現(xiàn),行業(yè)頭部企業(yè)的基本面并未發(fā)生根本性變化,反而逆勢之下更能考驗企業(yè)的成色。經(jīng)過疫情的洗禮,行業(yè)內(nèi)的落后產(chǎn)能必將被淘汰出局,取而代之的是一線品牌集中度的進一步提升。隨著疫情等外部不利因素逐漸好轉(zhuǎn),像華帝這樣具備明顯競爭優(yōu)勢和前瞻布局能力的企業(yè),一定會迎來更廣闊的發(fā)展空間。