2021年上半年,全球LCD TV面板供應仍然緊張。需求端,“宅經(jīng)濟”余熱持續(xù),拉動全球LCD TV面板需求保持強勁態(tài)勢。供應端,IC等材料短缺限制了面板的有效供應。

2021年上半年全球LCD TV面板出貨量為131.5M,同比增長3.8%,出貨面積同比增長11.4%。供需環(huán)境的不平衡和面板廠策略的調(diào)整,推動面板價格持續(xù)上漲,LCD TV面板進入了高利潤的運營周期?；诖?面板廠對現(xiàn)有產(chǎn)能的擴充規(guī)劃變得積極。根據(jù)群智咨詢(Sigmaintell)測算,2021年全球LCD TV產(chǎn)能面積將同比增加8.7%。

調(diào)整產(chǎn)能策略應對市場更迭

在供需環(huán)境逐漸寬松的預期之下,各面板廠產(chǎn)能分配策略都有著不同程度的調(diào)整和傾斜,整體體現(xiàn)在“兩個轉(zhuǎn)移”,即產(chǎn)能由TV向IT轉(zhuǎn)移,屏幕由小尺寸向大尺寸轉(zhuǎn)移。

BOE(京東方)上半年出貨量突破3000萬片,同比增長30.7%。BOE的產(chǎn)能面積占據(jù)行業(yè)1/4,其產(chǎn)能分配策略對業(yè)界具有一定的引導作用。一方面,京東方積極推動其G8.5上的TV產(chǎn)能向IT應用轉(zhuǎn)移;另一方面,G10.5產(chǎn)能資源向大尺寸傾斜,積極減少32英寸和43英寸并增加65英寸和75英寸,以此維持高稼動率的同時減少TV面板的供應數(shù)量。

CSOT(TCL華星)上半年出貨量2044萬片,同比持平。受到IC缺貨的限制,其產(chǎn)能由TV向IT轉(zhuǎn)移進度不如預期,但整體IT的投片水平保持穩(wěn)中略增的狀態(tài)。同時,產(chǎn)品尺寸結(jié)構(gòu)調(diào)整積極:新線爬坡帶來的產(chǎn)能增量主要貢獻給65英寸和75英寸等大尺寸;在G8.5積極規(guī)劃98英寸等超大尺寸,一定程度上緩解了產(chǎn)能去化的壓力。

HKC(惠科)上半年出貨量為1903萬片,同比大幅增長51.8%。HKC通過積極的產(chǎn)能擴充規(guī)劃即將擠入業(yè)界第三的位置,在產(chǎn)能分配方面,綿陽產(chǎn)線大幅增加IT產(chǎn)能,長沙產(chǎn)線未來則積極開發(fā)65英寸、85英寸等大尺寸產(chǎn)品。但由于其目前產(chǎn)品結(jié)構(gòu)仍以小尺寸為主,HKC將面臨如何平衡產(chǎn)能增長以及小尺寸需求明顯回落的矛盾。

中國臺灣廠商產(chǎn)能相對平穩(wěn),但將策略性減少TV面板供應,增加IT面板供應,導致其出貨量均有不同程度的同比下降。

韓國廠商產(chǎn)能退出不如預期,但SDC(三星顯示)和LGD(LG顯示)產(chǎn)能規(guī)劃不盡相同。SDC在第一季度已關(guān)停G7,而G8.5代線將持續(xù)運營到2022年以保證其集團客戶的供應穩(wěn)定。LGD則持續(xù)推行“雙軌道”策略。韓國與廣州的OLED產(chǎn)線均在第二、三季度完成擴產(chǎn)。同時,LCD G7.5產(chǎn)能提升到150Ksht/M。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)整體穩(wěn)定,增加了50英寸供應,大尺寸55英寸和65英寸的產(chǎn)能穩(wěn)步增加。

2021年下半年在面板廠商積極擴產(chǎn)策略的帶動下,LCD TV面板產(chǎn)能同比和環(huán)比都將迎來較大幅度的增長。同時,面板廠商更加靈活的調(diào)整產(chǎn)能分配策略,一定程度上減緩了LCD TV產(chǎn)能面積的實際增長速度。第三季度全球LCD TV面板產(chǎn)能面積將同比增長8.0%,環(huán)比增長5.2%,第四季度全球LCD TV面板產(chǎn)能面積將同比增長12.5%,環(huán)比增長5.3%。

行業(yè)呈現(xiàn)“一超多強”競爭格局

近兩年,全球LCD TV面板市場迎來了大洗牌,“一超多強”的格局逐漸形成并愈加穩(wěn)固。

其一,韓國廠商在LCD TV領域的收縮為中國面板廠發(fā)展提供了契機。盡管SDC一再延后其LCD產(chǎn)能關(guān)停時間,但整體技術(shù)重心依然向OLED領域轉(zhuǎn)移,退出LCD市場也只是時間問題。LGD的“LCD+OLED”并行策略支撐其出貨穩(wěn)定,但“不進則退”使其在LCD面板市場的領先地位已被中國面板廠取代。

其二,重組并購成為頭部面板廠拓展版圖的重要方式。在上一輪面板價格下行周期中,各面板廠都承受了巨大的經(jīng)營壓力,重組并購是LCD TV面板資源“優(yōu)勝劣汰”的必經(jīng)之路。BOE成功整合中電熊貓面板資源后進一步鞏固了其行業(yè)龍頭的位置,華星收購蘇州三星后產(chǎn)能面積份額跟隨其后排名第二。HKC通過建廠擴產(chǎn)的方式鞏固自身的產(chǎn)能競爭力。

可以預見,未來2~3年面板供應商對面板價格的影響力將更加凸顯,在供應鏈上下游的博弈當中優(yōu)勢亦更明顯。

出貨需求上半年強于下半年

自2020年下半年開始,宅經(jīng)濟加上積極的財政刺激政策帶動,TV需求迎來爆發(fā)式的增長,而這種強勁的態(tài)勢一直延續(xù)到今年上半年。進入下半年,全球TV終端需求將發(fā)生明顯的變化。

內(nèi)銷市場表現(xiàn)持續(xù)疲軟,外銷市場表現(xiàn)呈現(xiàn)區(qū)域性分化:新興市場受疫情影響深遠,終端需求持續(xù)低迷;而發(fā)達經(jīng)濟體經(jīng)濟率先復蘇推動購買力維持相對強勁,需求表現(xiàn)相對較強。整體來看,全球電視終端需求逐漸回落,帶動品牌備貨需求開始回歸理性。根據(jù)群智咨詢(Sigmaintell)預測,2021年下半年比重將回落至50%,出貨呈現(xiàn)“上半年強,下半年弱”的特點。

除了節(jié)奏分化,產(chǎn)品尺寸的結(jié)構(gòu)性分化亦開始顯現(xiàn)。一方面,疫情影響新興國家消費者購買力變?nèi)?對中小尺寸電視需求產(chǎn)生明顯的沖擊,而發(fā)達經(jīng)濟體消費者購買力維持相對強勁,拉動大尺寸需求持續(xù)走強。另一方面,受整機成本快速上漲的驅(qū)動,品牌為了減虧加速產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級,減少小尺寸并且增加大尺寸產(chǎn)品的比重。受需求端尺寸結(jié)構(gòu)牽引,面板廠亦積極推動產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化,不斷增加大尺寸的產(chǎn)能占比,控制小尺寸的產(chǎn)出。2021年,32英寸和43英寸出貨占比明顯收窄,65英寸及75英寸出貨占比分別增加2.8%及1.2%,帶動2021年平均尺寸增加2.0英寸。

面板價格經(jīng)歷了漲幅最大、漲期最長的上漲周期后,各尺寸價格均保持高位。進入下半年,隨著終端需求的逐漸降溫,整機廠備貨需求回歸理性,首當其沖的是小尺寸的需求回落明顯。與此同時,產(chǎn)能不斷釋放形成有效出貨,供需關(guān)系逐步緩和。根據(jù)群智咨詢(Sigmaintell)“供需模型”測算,2021年上半年供需比低于3%(平衡值為5%);第三季度面積基準的供需比將達到5.7%,供需逐漸恢復至平衡值以上;第四季度隨著IC逐漸緩解以及產(chǎn)能的不斷釋放,供需比將繼續(xù)擴大,供應過剩風險凸顯。整體來看,預計第三季度中小尺寸價格回調(diào),大尺寸價格也逐步趨穩(wěn);而第四季度供應過剩風險加大,LCD TV面板價格恐迎來全面向下調(diào)整。

供需關(guān)系轉(zhuǎn)變蘊含機會與挑戰(zhàn)

基于市場需求,當前LCD TV產(chǎn)能向IT逐步轉(zhuǎn)移的趨勢能否持續(xù)?根據(jù)群智咨詢(Sigmaintell)預測,IT市場在2022年同樣面臨需求回落的境遇。一旦IT需求回落,產(chǎn)能轉(zhuǎn)移步伐將會受到影響。而TV面板作為產(chǎn)能去化最有效的方式,依然會是產(chǎn)能分配策略的重點。

TV面板市場的長久活力仍然需要以新技術(shù)作為突破點。近幾年技術(shù)革新的步伐有所放緩,8K、OLED等高階產(chǎn)品的市場發(fā)展還有很多空間。對于面板廠,聯(lián)合整機廠挖掘消費市場訴求,積極開發(fā)布局高端產(chǎn)品研發(fā),豐富TV產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和層次,是抵御市場需求下行周期的重要舉措。

如果說供需緊張時期,供應鏈的穩(wěn)定安全對整機廠是種考驗,那么在供需寬松的情景下,面板廠如何爭取穩(wěn)定牢固的客戶合作關(guān)系,則是面板廠維持穩(wěn)健經(jīng)營的重要保障。因此,合理調(diào)整面板價格、建立長期戰(zhàn)略合作關(guān)系、培養(yǎng)優(yōu)質(zhì)的客戶伙伴、實現(xiàn)供應鏈互助尤為重要。